Stub stabilnosti i podrška razvoju

U vremenu globalnih ekonomskih neizvjesnosti, kada se svjetske finansijske i monetarne politike suočavaju s izazovima inflacije, geopolitičkih tenzija i ubrzanih tehnoloških promjena, stabilnost domaćeg monetarnog sistema predstavlja temelj povjerenja građana, privrede i međunarodnih partnera. Centralna banka Bosne i Hercegovine (CBBiH) je, i nakon više od četvrt stoljeća od svog osnivanja, čuvar te stabilnosti i garant monetarnog suvereniteta Bosne i Hercegovine.

Globalna inflatorna kretanja, geopolitičke tenzije i ubrzane tehnološke promjene značajno utiču na realni ekonomski rast naše zemlje kao i povjerenje građana, privrede i međunarodnih partnera. BiH je očuvala monetarnu i finansijsku stabilnost i tokom najtežih perioda, od globalne finansijske krize do izazova nakon pandemije. Globalna inflacija, potaknuta poremećajima u lancima snabdijevanja, rastom cijena energenata i hrane, te prolongiranim posljedicama pandemije i rata u Ukrajini, snažno je testirala otpornost ekonomija širom svijeta. Dok su brojne centralne banke pribjegavale naglim i agresivnim promjenama kamatnih stopa, BiH se zahvaljujući valutnom odboru oslanjala na stabilan okvir koji štiti vrijednost domaće valute.

Monetarna stabilnost - naša trajna obaveza

Kroz striktno vezivanje konvertibilne marke (KM) za euro po fiksnom kursu omogućili smo povjerenje u domaću valutu, spriječili inflatorne pritiske i stvorili predvidivo okruženje za poslovanje.

U proteklom periodu CBBiH je pažljivo balansirao između očuvanja monetarne stabilnosti i podrške realnom sektoru kroz unapređenje infrastrukture finansijskog sistema. U 2025. godini, kada globalni faktori i dalje utiču na domaće cijene i tokove kapitala, naš primarni cilj ostaje jasan - očuvanje stabilnosti KM i jačanje otpornosti bankarskog sistema.

Gledano unaprijed, 2026. godina donosi nove izazove, ali i prilike. Inflacija u Eurozoni i dalje se postepeno približava ciljanim nivoima, što vodi ka stabilizaciji kamatnih stopa ECB-a i, posljedično, smirivanju finansijskih tokova u regiji. Ipak, rizici ostaju, posebno oni povezani sa domaćim inflatornim pritiscima. Ti pritisci su početkom 2025. godine dodatno pojačani kroz rast cijena hrane, električne energije i usluga, uz efekat povećanja minimalnih plata, ograničili su realnu kupovnu moć stanovništva i uticali na ličnu potrošnju, koja predstavlja ključni pokretač domaće potražnje. Globalni ekonomski izgledi i dalje su obilježeni visokom neizvjesnošću. Sukobi u Ukrajini i na Bliskom istoku, uz rastuće napetosti između ključnih svjetskih ekonomskih blokova, utiču na energetska tržišta, investicione tokove i globalnu trgovinu. Za zemlje kandidate za članstvo u Evropskoj uniji, uključujući BiH, to podrazumijeva znatno složenije ekonomsko okruženje i veću osjetljivost na promjene u EU politikama, zbog čega je jačanje domaćih ekonomskih politika ne samo važno nego i neizostavno. U tom kontekstu, stabilnost koju CBBiH održava i dalje je ključna tačka sigurnosti ne samo za finansijski sektor već i za ukupni ekonomski razvoj BiH. Uz nastavak strukturnih reformi i jačanje domaćih ekonomskih politika, ta stabilnost može i treba ostati oslonac dugoročne otpornosti i održivog rasta.

Finansijska stabilnost i otpornost bankarskog sektora

Bankarski sektor u Bosni i Hercegovini i dalje pokazuje visoku otpornost, stabilnost i sposobnost prilagođavanja promjenama u ekonomskom okruženju. Naše banke su dobro kapitalizirane, visoko likvidne i posluju u skladu s regulatornim okvirima koji su usklađeni s međunarodnim standardima. U okolnostima kada globalna tržišta karakterišu neizvjesnost i brze promjene, to predstavlja snažan temelj povjerenja u domaći finansijski sistem.

CBBiH, u saradnji s domaćim nadzornim institucijama i međunarodnim partnerima, kontinuirano prati sve relevantne rizike koji bi mogli uticati na stabilnost finansijskog sistema. To uključuje promjene kamatnih stopa, kreditne rizike, valutne pritiske, kao i moguće prelijevanje efekata globalnih tržišnih poremećaja na domaću ekonomiju. Pravovremeno prepoznavanje i analiza ovih faktora ključni su za donošenje mjera koje čuvaju sigurnost sistema i zaštitu deponenata.

Poseban naglasak stavljamo na jačanje analitičkih kapaciteta i razvoj alata makroprudencijalne politike. To znači da unapređujemo sposobnost da na vrijeme uočimo potencijalne rizike, razumijemo njihove uzroke i djelujemo preventivno. U svijetu u kojem su ekonomski ciklusi kraći, a šokovi sve češći, otpornost finansijskog sistema mora biti temeljna vrijednost.

CBBiH nastavlja s aktivnostima usmjerenim na daljnje jačanje povjerenja u finansijski sektor. U saradnji s svim relevantnim partnerima radimo na unapređenju transparentnosti, digitalizacije finansijskih usluga i održivog upravljanja rizicima. Naš cilj je da finansijski sistem u BiH ostane pouzdan oslonac realnoj ekonomiji - kako za građane, tako i za preduzeća. Jer, u vremenu izazova stabilnost nije data sama po sebi, ona se gradi svakodnevno - odgovornom politikom, saradnjom i povjerenjem.

Modernizacija i digitalna transformacija

Svjesni da stabilnost mora biti praćena inovacijama, CBBiH je u proteklom periodu intenzivirao aktivnosti na modernizaciji platnih sistema i digitalizaciji usluga. Novi sistemi plaćanja, unaprijeđena infrastruktura za međubankarska plaćanja i pripreme za implementaciju instant-plaćanja ključni su koraci ka bržim, sigurnijim i transparentnijim transakcijama.

U kontekstu evropskih integracija i modernizacije finansijske infrastrukture, u toku su intenzivne pripreme za uključivanje naše zemlje u Jedinstveno područje plaćanja u eurima (SEPA - Single Euro Payments Area) i sistem instant-plaćanja Evropske centralne banke (TIPS - TARGET Instant Payment Settlement). SEPA predstavlja okvir koji omogućava građanima i kompanijama iz zemalja učesnica da obavljaju bezgotovinska plaćanja u eurima pod istim uslovima - jednostavno, sigurno i uz jednake troškove, bez obzira na to da li se transakcija odvija unutar iste države ili prekogranično. Za BiH, približavanje SEPA standardima znači smanjenje troškova međunarodnih plaćanja, povećanje efikasnosti prekogranične trgovine i bolju integraciju domaćeg finansijskog tržišta s evropskim.

S druge strane, TIPS omogućava instant-plaćanja u realnom vremenu, 24 sata dnevno, sedam dana u sedmici, 365 dana u godini. To znači da bi građani i privreda mogli obavljati transakcije za nekoliko sekundi, bez obzira na dan ili sat. Za privredu to donosi veću likvidnost i brži obrt kapitala, dok građanima omogućava modernu, brzu i pouzdanu platnu uslugu kakvu očekuju u savremenom digitalnom okruženju.

Foto: Azra Mešić

Uključivanje u ove evropske platne infrastrukture nije samo tehničko pitanje već strateški iskorak ka punoj finansijskoj integraciji Bosne i Hercegovine u evropski prostor. Time se stvaraju preduslovi za konkurentnije bankarske usluge, privlačenje stranih investicija, te lakši pristup evropskom tržištu za domaće kompanije.

CBBiH, u saradnji s bankarskim sektorom i relevantnim institucijama, nastavlja rad na usaglašavanju domaćih standarda, infrastrukture i regulative sa zahtjevima koje postavljaju SEPA i TIPS sistemi. Naš cilj je da BiH bude spremna da iskoristi sve prednosti koje ove inicijative donose - brže, jeftinije i sigurnije plaćanje za sve.

Pored toga, aktivno pratimo globalne trendove u razvoju digitalnih valuta centralnih banaka (CBDC), analizirajući njihovu primjenjivost. Naš pristup je odmjeren - ne trčimo za trendovima, već gradimo održive temelje koji će omogućiti da finansijski sistem BiH bude moderan, ali i siguran.

Uloga CBBiH u međunarodnim okvirima

Bosna i Hercegovina je, kao mala otvorena ekonomija, neraskidivo povezana s međunarodnim finansijskim i monetarnim tokovima. CBBiH aktivno sarađuje s međunarodnim institucijama - Međunarodnim monetarnim fondom (MMF), Evropskom centralnom bankom (ECB), Evropskom bankom za obnovu i razvoj (EBRD) i Svjetskom bankom - na projektima koji jačaju kapacitete, unapređuju regulatorne standarde i podržavaju stabilnost finansijskog sistema.

Na međunarodnom planu, ugled CBBiH se temelji na dosljednosti i profesionalnosti. Naši predstavnici učestvuju u brojnim stručnim forumima i radnim grupama, doprinoseći regionalnoj saradnji i razmjeni znanja. Time BiH potvrđuje svoju posvećenost evropskim vrijednostima i standardima u oblasti finansijske stabilnosti i integriteta.

Partner privredi i društvu

Iako je primarni mandat CBBiH očuvanje monetarne i finansijske stabilnosti kroz izdavanje domaće valute prema aranžmanu valutnog odbora, svjesni smo naše odgovornosti prema privredi i građanima. Kao dugoročni partner privredi, građanima i domaćim i stranim investitorima, nastojimo kreirati okruženje koje potiče razvoj i sigurnost ulaganja.

Kroz stabilan monetarni okvir, razvijene platne sisteme i podršku institucijama koje kreiraju fiskalne i razvojne politike, stvaramo preduslove za održiv ekonomski rast.

U budućnosti želimo dodatno jačati saradnju s poslovnim zajednicama, akademskim institucijama i finansijskim organizacijama, jer samo kroz dijalog možemo razumjeti potrebe realne ekonomije i pružiti efikasnu institucionalnu podršku. Kao partner privredi i društvu, nastojimo unaprijediti transparentnost i dostupnost naših analiza i statističkih podataka kako bi donosioci odluka imali pouzdane informacije za planiranje i ulaganja. Također, kroz kontinuiranu modernizaciju našeg poslovanja i praćenje međunarodnih standarda, doprinosimo stvaranju sigurnijeg poslovnog okruženja - želimo biti institucija koja osluškuje potrebe društva i aktivno doprinosi njegovoj stabilnosti i napretku.

Transparentnost i komunikacija - povjerenje kroz dijalog

U današnjem vremenu informacione preplavljenosti, jasno i transparentno komuniciranje postalo je jednako važno kao i same ekonomske politike. CBBiH teži da bude otvoren prema javnosti, medijima, akademskoj zajednici i poslovnom sektoru. Naš cilj nije samo saopštiti odluke već i objasniti njihove razloge i implikacije.

Redovno objavljujemo statističke izvještaje, makroekonomske analize i projekcije, a kroz edukativne aktivnosti i saradnju s univerzitetima nastojimo jačati finansijsku pismenost i razumijevanje uloge monetarne politike u svakodnevnom životu građana.

U tom procesu, mediji imaju izuzetno važnu ulogu - oni su most između institucija i građana, ključni partner u prenošenju tačnih, blagovremenih i razumljivih informacija. Kroz profesionalno i odgovorno izvještavanje, mediji doprinose izgradnji povjerenja u institucije i jačanju demokratskog dijaloga. CBBiH prepoznaje i cijeni tu ulogu, te nastoji razvijati otvoren i konstruktivan odnos sa svim medijskim kućama, zasnovan na uzajamnom poštovanju i zajedničkom interesu za istinito informisanje javnosti.

Povodom velikog jubileja - 80 godina postojanja dnevnog lista Oslobođenje, iskreno čestitam uredništvu i svim novinarima ove cijenjene medijske kuće. Oslobođenje je decenijama simbol profesionalnog i hrabrog novinarstva, koje je istrajalo i u najtežim trenucima, čuvajući istinu i javni interes. Njegova tradicija i predanost služe kao podsjetnik koliko su slobodni i odgovorni mediji važni za svako društvo.

Izazovi pred nama

Pred Bosnom i Hercegovinom i njenim finansijskim sistemom stoje brojni izazovi: demografske promjene, klimatski rizici, digitalna transformacija, kao i potreba za daljnjim jačanjem institucionalnih kapaciteta. No, iskustvo nas uči da su upravo izazovna vremena ona u kojima se potvrđuje snaga institucija.

CBBiH će nastaviti da djeluje u skladu s najboljim međunarodnim praksama, uz dosljedno poštivanje zakonskih mandata i principa nezavisnosti. Nezavisnost Centralne banke nije privilegija - ona je preduslov njenog djelotvornog rada i garancija da monetarna politika ostane oslobođena kratkoročnih političkih pritisaka.

Pogled unaprijed

Naša vizija za naredne godine je jasna: stabilna, moderna i otvorena Centralna banka koja čuva vrijednost konvertibilne marke, osigurava sigurnost finansijskog sistema i aktivno doprinosi ekonomskom razvoju kroz znanje, inovacije i saradnju.

Svaka reforma, svaka inovacija i svaka nova odluka CBBiH imaju isti cilj - osigurati da građani BiH imaju povjerenje u svoju valutu, u svoj finansijski sistem i u institucije koje ga čuvaju.

U svijetu koji se brzo mijenja, stabilnost nije odsustvo promjena - ona je sposobnost da se kroz promjene ide smireno, odgovorno i dosljedno. To je put kojim Centralna banka Bosne i Hercegovine ide i kojim će nastaviti da ide i u godinama koje dolaze.